ДИСКОНТИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

ДИСКОНТИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

ДИСКОНТИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

дисконтирование_денежных_потоковДисконтирование денежных потоков – приведение стоимости потоков платежей, которые выполнены в различные моменты времени, к стоимости на данный момент времени. Это делается, к примеру, при оценке бизнеса или при экономической оценке эффективности инвестиций. Расчет дисконтированного денежного потока – это один из главных аспектов анализа инвестиционной деятельности, анализа привлекательности какого-либо предприятия для сторонних вложений. Это весьма сильный инструмент оценки, но его применение требует огромной точности, так как даже малый просчет может в итоге привести к неверному результату.

Используются для анализа эффективности инвестиций две группы показателей – это без учета временного фактора и с ним. Дисконтирование денежных потоков является временным показателем, так как учитывает на предприятии каждое движение денежных средств, что позволяет более точно проследить всю динамику прибыли и затрат.

Как мы уже выяснили, дисконтированием денежного потока называют приведение потока денежных средств с полным учетом временной стоимости денежных средств к текущему дню, то есть к моменту начала инвестиций. Это всегда позволяет принять во внимание всевозможные факторы, влияющие на денежный поток, также включая риски и инфляцию.

Формула дисконтированного денежного потока выглядит таким образом: ДДП_i = ЧДП_i/(1 + r)^i,
ДДП_i – это дисконтирование денежных потоков периода времени i;
ЧДП_i – это чистый денежный поток за этот же период;
Где r – это ставка дисконтирования в десятичном виде.

Определяется чистый денежный поток как разность между всеми приходящими суммами и затратами определенного предприятия за конкретный период, рассчитанная с учетом выплаты дивидендов, налогов и прочих выплат.

После расчета дисконтированных потоков за каждый период времени уже вычисляется чистый дисконтированный поток, он равен сумме данных величин и чистому потоку на нулевой период, на время первых инвестиций в проект. Важным аспектом правильного проведения дисконтирования считается выбор ставки дисконтирования. И для этого существует несколько способов – это метод оценки долгосрочных активов, кумулятивного построения и средневзвешенной стоимости капитала. Второй подход используют особенно часто, ведь основан он на экспертной оценке рисков.

Метод анализа инвестиций при помощи расчета дисконтированного денежного потока считается эффективным, только довольно-таки трудоемким средством. Результат данного показателя зависит от того, насколько полно и точно учитывались на дисконтирование_денежных_потоковпредприятии все движения денежных средств в течение отчетного периода времени.

Сразу возникает вопрос, каким же образом учитывать инфляционную составляющую. Это можно делать двумя следующими способами: при расчете ставки во время непосредственного дисконтирования либо путем дефлирования всех денежных потоков в периоды их-него учета. Движения средств во время второго метода фиксируются с поправкой на инфляционные коэффициенты по мере их возникновения.

ФОРМЫ КОЛЛЕКТИВНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ

ПОНЯТИЕ ИНВЕСТОР

ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ

ОФЕРТА

Интересная статья? Поделитесь ею пожалуйста с Друзьями:

Опубликовать в Twitter Написать в FacebookПоделиться ВКонтакте В Google BuzzЗаписать себе в LiveJournal Показать В Моем МиреВ дневник на LI.RU Поделиться ссылкой в Моем Круге




Ваш e-mail: *
Ваше имя: *
  • Общайтесь со мной:

  • Подпишись на обновления сайта!
    Получай новые статьи на почту:

  •