ВЕНЧУРНЫЙ ФОНД

ВЕНЧУРНЫЙ ФОНД

Популярная на сегодняшний день в нашей стране тема венчурных фондов вызывает бурные дискуссии в определении как правил их функционирования, так и самого понятия всего венчурного финансирования.

Само слово «venture» означает в переводе с английского «рискованное начинание», хоть объектом венчурного финансирования могут считаться как действительно «начинания» в виде только родившихся на свет бизнес-идей, также и стабильно растущие, уже давно присутствующие на рынке, давно реализовавшие свои бизнес-идеи компании.

Можно описать кратко, что такое венчурный фонд и его деятельность следующим образом: венчурный фонд выкупает часть акционерного капитала конкретной компании-объекта инвестирования, и полностью выполняет . Юридическое лицо – управляющая компания фонда – при этом пользуется финансовыми средствами одного или нескольких инвесторов. Используя данные средства, компания-объект развивается, при этом увеличивая свою стоимость. Управляющая компания через некоторое время осуществляет обратный процесс обмена приобретенных акций на денежные средства, фиксируя от данной инвестиционной сделки свою прибыль.

Такая схема, впервые возникшая в 50–60 годы двадцатого века в США, предоставила по тем временам революционную возможность получения денежных средств на свое развитие всем тем предпринимателям, для которых другие пути финансирования были просто недоступны, венчурный фонд им отлично помог. В качестве хрестоматийных примеров освоения всего венчурного финансирования компаниями, которые находились на начальном этапе развития, зачастую приводят таких гигантов, как Intel, Apple, Microsoft или Sun.

Итак, денежное финансирование, полученное от венчурного фонда, направляется на приобретение определенной части акционерного капитала компании-объекта. Такое финансирование называется акционерным и обычно противопоставляется долговому финансированию. Венчурный фонд может осуществлять и долговое финансирование компании-объекта, к примеру, путем выкупа выпущенных конвертируемых облигаций (такого рода механизм снижает риски Фонда).

С точки зрения венчурных инвесторов, в истории компании-объекта денежного инвестирования выделить можно следующие стадии:

— Создание бизнеса – переход к полноценному функционированию своего бизнеса.

— Бизнес-идея – это маркетинг идеи.

— Стадия роста – освоение новейших производственных мощностей, а также рост численности персонала.

— Расширение – стабилизация прибыли и завоевание доли рынка.

— Стадия ликвидности – возникновение у бизнеса уже реальной рыночной стоимости (проведения IPO или образование выгодного шанса прямой продажи акций).

Может быть осуществлено венчурное финансирование, если компания-объект еще находится только на первых трех стадиях развития, тогда, как стандартное долговое финансирование, в лучшем случае – когда компания находится на своих трех последних стадиях.

К венчурным фондам идеологически вплотную примыкают фонды прямых инвестиций – ФПИ. Деление между венчурными фондами и подобными ФПИ – это вопрос еще не устоявшейся среди всех специалистов терминологии. Считается, что для фондов прямых инвестиций характерно стремление приобретать контрольный пакет акций, фактически переключая на себя руководство компанией, беря на себя полную ответственность за ее судьбу (то есть роль стратегического инвестора). И принимая такое деление, можно с уверенностью сказать, что в настоящее время, к примеру, в России работают как венчурные фонды, так и ФПИ, которые называют себя венчурными фондами. Рассматривая венчурный фонд, мы подразумеваем фонды, которые приобретают в размере меньше контрольного пакета долю акций компании-объекта. Особенностью данной схемы считается отказ от возложения на себя каких-либо рисков по управлению компанией. И в отличие от стратегических инвесторов, венчурный инвестор не желает, да и не может на себя принимать всю тяжесть управления бизнесом, непрофильным для себя, каждодневно занимаясь решением вопросов оперативного характера.

Популярность: 0

Похожие статьи:

1. Венчурный капитал
2. Венчурный бизнес
3. ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС
4. ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ
5. ВЕНЧУРНЫЙ ИНВЕСТОР