Добрался наконец до разбора фундаментальных показателей Башнефти, Т.к. в понедельник нужно было срочно принимать решение о покупке акции. Постараюсь изложить самое важное кратко.
Итак 2020 год
Тяжелый год для компании, сокращение добычи нефти на 32% с 18700 млн.тонн в 2019 году до 12900 млн. тонн к 2020. И в нагрузку низкая стоимость нефти. Выручка падает, компания получает убытки.
2021 год
Москва. 2 октября. INTERFAX.RU — Суточная добыча нефти с газовым конденсатом выросла у большинства ведущих российских нефтегазовых компаний (НК) в сентябре текущего года по сравнению с августом. Как следует из расчетов «Интерфакса» по данным оперативной сводки «ЦДУ ТЭК», увеличили среднесуточную добычу за месяц «ЛУКОЙЛ» — на 1,3%, «Сургутнефтегаз» — на 0,9%, «Татнефть» — на 0,5%, «Башнефть» — на 18,2%, «Славнефть» — на 9,9%, «Русснефть» — на 1,6%, «НОВАТЭК» — на 2,7%.
Башнефть в сентябре наращивает добычу на 18 %. Мы видим из отчетностей за 1кв2021 и 2кв2021 года, что выручка за 1 полугодие 2021, выше чем за весь 2020год.
У компании появилась чистая прибыль за 1 и 2 кв. В пересчете на дивиденды это уже 50 руб. К текущей цене 1100 руб. это 4,6% доходности.
Впереди еще 3 и 4 квартал по которым я ожидаю позитивных данных. При средней цене нефти Brent/RUB равной 5484 руб. за 3кв, и 6000 руб. за 4кв (предполагаемая), + рост добычи обьемов нефти.
Долги Башнефти
По состоянию на 30 июня 2021 года и 31 декабря 2020 года у Группы сформировались следующие балансы с ПАО «НК «Роснефть» и его дочерними обществами по всем заключенным договорам, включая куплю-продажу нефти и нефтепродуктов, банковское обслуживание, краткосрочное кредитование и другие.
Рост чистого долга Башнефти примерно равен дебиторской задолженности по платежам, от материнской компании Роснефть.
Дивидендная политика
Рекомендуемая сумма дивидендных выплат определяется Советом директоров. Она должна составлять не менее 25% от чистой прибыли по МСФО при условии, если показатель NetDebt/EBITDA не превысит 2х.
Расчетное значение NetDebt/EBITDA за 2021 год в районе 1,4 , позволяет выплатить дивиденды за 2021 год.
Согласно уставу при NetDebt/EBITDA >2 размер дивиденда на одну привилегированную акцию составляет 10% номинальной стоимости (то есть 10% от 1 руб. = 0,1 руб.) этой акции. Что соответствовало выплате за 2020 год.
P.S. В статье кратко описал важные моменты на которые стоит обратить внимание, если вы задумались о приобретений акций Группы Башнефть.
Не является инвестиционной рекомендацией!
Материалы по теме:
