Такое понятие, как дисконтирование, достаточно широко применяется и в инвестиционном, и в финансовом менеджменте.
Изначально под дисконтированием понимался процесс получения денег по векселю, то есть, обязательству о выплате денежной суммы в предусмотренный срок, до наступления срока платежа. В данном случае обычно выплачивается сумма, меньшая, чем предусматривает вексель. Именно по поводу долговых обязательств понятие дисконтирование используется уже достаточно давно.В самом конце 19 века, когда началось достаточно быстротечное развитие бизнеса, и появилась необходимость обязательного планирования и дальнейшего создания дорогостоящих и крупных объектов, понятие дисконтирование приобрело еще одно новое значение. Дисконтирование начали применять в управлении и контроле денежными средствами во времени. Например, при создании нового бизнеса, такого как оказание услуги аренда дома на месяц, встает вопрос о том какую суму необходимо сейчас инвестировать в данный бизнес, чтобы через определенный срок получить необходимую сумму. Именно процесс дисконтирования дает возможность определить сумму денег, необходимую в настоящий момент, для ее увеличения в будущем.
Вся теория дисконтирования строится, прежде всего, на концепции стоимости денег. Исходя из этой концепции стоимости денег, одна и та же сумма денег в разные периоды имеет разную стоимость, иными словами, стоимость денег по истечении определенного срока меняется. Это стоимость всегда выше в настоящее время, чем в любой момент в будущем. Именно поэтому в процессе каких-либо долгосрочных инвестиционных проектов необходимо учитывать фактор времени, путем сравнения стоимости денег в начале проекта финансирования и стоимость денег при получении их обратно в виде какого-либо дохода.
Сегодня дисконтирование широко используется при планировании проектов на длительное время в инвестиционном менеджменте. Крупные бизнес проекты достаточно длительные и стоят больших вложений денег. Строительство, например, многоэтажного здания может занять несколько лет. На начальном этапе планирования может возникнуть вопрос эффективности инвестирования средств в данный проект. Инвесторы имеют возможность выбирать объекты, в которые они будут вкладывать свои средства. Однако перед каждым инвестором возникает вопрос, каким образом сейчас на стадии планирования оценить ту прибыль, которая будет от данного проекта, если строительство его затянется на несколько лет. Именно для этого и существует процесс дисконтирования, который дает возможность привести экономические показатели в будущем к определенному моменту времени. Обычно в реальном планировании показатели, полученные в процессе дисконтирования, приводятся к моменту начала инвестиционного проекта.
Материалы по теме:
