Кредитно дефолтные свопы являются достаточно популярными типами кредитного дериватива, представляя собой мощную силу на мировом рынке.
Договоры кредитно дефолтных свопов составляются в основном для передачи риска по кредиту облигаций, ипотечных ценных бумаг, а также корпоративных долговых обязательств от одной стороны договора к другой.
Договоры кредитно дефолтных свопов схожи со страховыми полисами, так как предусматривают такую же защиту от дефолта или иной негативной ситуации для покупателя договора, которому достаточно часто принадлежит кредит.Продавец такого договора принимает на себя все возможные риски, которые покупатель данного договора не желает брать на себя. В обмен продавец договора получает от покупателя платежи, которые сходны со страховой премией. Продавец договора выплачивает объявленную компенсацию покупателю данного договора только в том случае, если возникает некая негативная кредитная ситуация.
Достаточно важным нюансом является то, что договоры кредитно дефолтных свопов на самом деле не привязаны к облигациям, они только на нее ссылаются. Именно поэтому вовлеченная в процесс облигация носит название обязательство-ориентир.
Таким образом, покупатель кредитно дефолтного свопа получает определенную защиту или конкретную прибыль, когда у эмитента случится отрицательное кредитное происшествие. Когда такая ситуация произойдет, та сторона, которая приобрела защиту по договору, иными словами, приняла на себя возможные риски, обязана компенсировать покупателю свопа либо настоящую стоимость облигаций-ориентира, либо провести поставку данных облигаций по условиям договора. Если же отрицательное кредитное событие не имеет места, продавец защиты договора получает оговоренные в договоре платежи от покупателя данной защиты, соответственно, получает конкретную прибыль.
Если долговое обязательство будет погашено в полном масштабе, по нему не будет допущен дефолт. Однако если отрицательное кредитное событие все же происходит, продавец договора может понести значительные потери.
Материалы по теме:
