При рассмотрении возможностей инвестирования в предприятие возможна реализация нескольких ожиданий. Это получение права на участие в управлении предприятием и стремление к получению максимальной прибыли от инвестирования без участия в делах предприятия. Оба варианта рассматриваются с равной долей внимания, но цели их существенно различаются, поскольку от этих целей зависит и метод размещения инвестиций.Портфельный инвестор заинтересован именно в получении прибылей от собственных вложений, значит, его интересует доходность предприятия на текущий момент и в перспективе, кроме того, ему необходим минимальный риск от вложений. С точки зрения доходности такого инвестора будет интересовать предприятие, имеющее устойчивый рынок сбыта, положительные прогнозы по стабильности прибыли и ее прироста, кроме того, с точки зрения стабильности инвестору важно, чтобы руководство предприятия не строило планов изменения деятельности, которые могут поставить под угрозу текущую динамику прибылей. Заинтересованный в стабильной прибыли Портфельный инвестор не станет рассчитывать на вложения средств в предприятие, которое использует их на реконструкцию, что вызывает риск временного снижения выручки или изменения соотношения выручки к затратам в сторону увеличения доли затрат.
Имеет смысл напомнить, что инвестор принимает участие не только в прибыли, но и в рисках, поэтому Портфельный инвестор не заинтересован в повышении рисков от модернизации производств. В этом его главное отличие от стратегического инвестора, которого интересует участие в управлении и развитии предприятия.
Если говорить о методиках снижения рисков, то действия портфельного инвестора можно уподобить поведению человека, который принимает меры к сохранности денег, раскладывая их по нескольким карманам – потеря или кража из одного кармана не окажется критической, поскольку большая часть средств, рассеянная по другим карманам имеет больше шансов сохраниться в целости. Исходя из этого простейшего и эффективного соображения Портфельный инвестор размещает располагаемые средства в несколько предприятий, страхуя себя от полной потери и снижая общий риск от участия в одном предприятии распределением вероятности меньших рисков. В качестве портфельных инвесторов чаще всего выступают различные инвестиционные фонды, которые таким образом обеспечивают использование средств для получения прибыли и распределения ее среди участников инвестиций.
Материалы по теме:
