Существует 2 способа привлечения финансирования– это долговое финансирование и прямое финансирование.
К долговременному финансированию относятся кредиты банков, из всех кредитов выделим наиболее сложную форму кредита, так называемый синдицированный кредит. Суть выдачи синдицированного кредита заключается в том, что 1 банк-кредитор не имеет возможности выплатить заемщику необходимую сумму, так как требуемая сумма превышает размер лимита допустимый для банка на 1 заемщика. В данном случае кредит выдается одновременно несколькими банками.Предприятия могут осуществлять привлечение финансирования за счет выпуска облигаций. Крупные российские компании имею право выпускать еврооблигации, которые оборачиваются на рынках ценных бумаг Западной Европы. Для того чтобы выпустить еврооблигации требуется громадная подготовительная работа. Все старания, приложенные к выпуску еврооблигаций, окупятся с лихвой, так как еврооблигации способствуют привлечению финансирования в довольно значительных объемах под хорошие проценты.
Прямое финансирование заключается в том, что инвестор вносит в уставный капитал предприятия либо деньги, либо другое имущество или просто приобретает акции данного предприятия, получая, таким образом, право на дивиденды. Величина дивидендов определяется согласно размеру взноса в уставный капитал или по количеству приобретенных акций.
Владение акциями наделяет инвестора правом не только на дивиденды, но и на часть в имуществе предприятия при условии его ликвидации. Другими словами, это означает, что стоимость акций доходного предприятия может увеличиваться, даже в том случае, если предприятие не выплачивает дивидендов.
В настоящее время на практике применяется комбинация прямого и долгового финансирования. Предприятие имеет право осуществлять выпуск привилегированных акций, которые на собрании акционеров не дают инвестору права голоса, но за то он имеет право на получение гарантированного дивиденда.
Предприятие также может производить выпуск конвертируемых облигаций, которые в нужный момент могут быть обращены в акции.
В практике крупных компании встречаются и более сложные финансовые структурированные продукты, такие, как кредит под залог акций, которые числятся на балансе организации. В том случае, если заемщик не может рассчитываться за кредит, кредитор становится акционером.
Материалы по теме:
